11月10日，東方園林(002310,股吧)發(fā)布重大資產(chǎn)購買(mǎi)報告書(shū)修訂稿，擬以14.64億元收購富陽(yáng)申能固廢環(huán)保再生有限公司（下稱(chēng)“申能環(huán)保”）60%股權，評估增值率為1204.05%。

　　申能環(huán)保是一家從事固體廢物無(wú)害化處置及資源化利用的環(huán)保型企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括含金屬危險廢物無(wú)害化處置業(yè)務(wù)、再生金屬資源化回收與銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。

　　近年來(lái)，申能環(huán)保與關(guān)聯(lián)方交易頻繁。2013-2014年，申能環(huán)保與關(guān)聯(lián)方交易金額分別為17.09億元和21.19億元，占公司營(yíng)業(yè)收入的比重均超過(guò)85%。但同期，申能環(huán)保的毛利率卻分別僅-0.48%和0.09%，營(yíng)業(yè)利潤分別為-7196.2萬(wàn)元和-9525.76萬(wàn)元。

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)“虧損”，財政補貼成為公司利潤的主要來(lái)源。2013-2014年，申能環(huán)保的營(yíng)業(yè)外收入分別為13637.78萬(wàn)元和19586.07萬(wàn)元。

　　客戶(hù)信息存疑

　　收購草案顯示，2013年、2014年及2015年1-5月，申能環(huán)保第二大客戶(hù)均為富陽(yáng)金虹貿易有限公司（下稱(chēng)“金虹貿易”）。報告期內，申能環(huán)保向金虹貿易銷(xiāo)售產(chǎn)品實(shí)現的收入金額分別為2.36億元、2.57億元和0.95億元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為11.34%、10.43%和16.47%。

　　《證券市場(chǎng)周刊》記者調查發(fā)現，申能環(huán)保與金虹貿易之間的關(guān)系似乎頗為曖昧。

　　工商資料顯示，金虹貿易的股東為自然人余長(cháng)清和廖望清，此前的住所為富陽(yáng)市環(huán)山鄉銅工業(yè)功能區二號路8號第二幢203室，2015年6月19日變更為杭州富陽(yáng)區環(huán)山鄉諸佳塢村。

　　公開(kāi)信息顯示，余長(cháng)清曾作為浙江富陽(yáng)申能環(huán)保再生有限公司的負責人公開(kāi)對外發(fā)布招商信息，該公司的名稱(chēng)與申能環(huán)保僅兩字之差。

　　更為巧合的是，申能環(huán)保已取得房產(chǎn)證的房產(chǎn)共有12處。其中，編號為“富房權證初字第095648號”的房產(chǎn)位于富陽(yáng)市環(huán)山鄉銅工業(yè)功能區二號路8號第二幢，與金虹貿易變更前的住所地址幾乎相同。值得注意的是，申能環(huán)保的住所同樣位于富陽(yáng)市環(huán)山鄉銅工業(yè)區，而公司股東胡顯春、胡亦春的住所地址則為富陽(yáng)市環(huán)山鄉諸家塢村。

　　2013年、2014年及2015年1-5月，申能環(huán)保其他應付款金額分別為1.33億元、1.89億元和0.44億元。其中，公司對金虹貿易的其他應付款金額分別為958.13萬(wàn)元、2590.39萬(wàn)元和2481.55萬(wàn)元，占比分別為7.23%、13.76和56.83%，增速明顯。審計報告附注顯示，上述應付款產(chǎn)生的原因為資金拆借。

　　種種跡象表明，金虹貿易疑似申能環(huán)保的關(guān)聯(lián)方，但收購報告書(shū)中披露的關(guān)聯(lián)方中并沒(méi)有金虹貿易。