日前，奧雅設計（300949.SZ）IPO申請獲批，將于創(chuàng )業(yè)板上市，網(wǎng)上發(fā)行申購日定于2021年2月9日（T日）。

　　根據招股書(shū)，本次發(fā)行價(jià)為54.23元/股，對應2019年扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的凈利潤攤薄后市盈率為31.92倍；擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1500萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的25%；擬募集資金7.03億元，投入設計服務(wù)網(wǎng)絡(luò )建設、技術(shù)研發(fā)中心擴建、信息化與協(xié)同平臺建設等項目。

　　業(yè)績(jì)快速成長(cháng)，堅持核心創(chuàng )意研發(fā)優(yōu)勢

　　資料顯示，奧雅設計2001年成立于深圳，目前兩大核心業(yè)務(wù)分別是景觀(guān)設計和創(chuàng )意設計為主導的EPC總承包業(yè)務(wù)。過(guò)去三年，公司業(yè)績(jì)保持高速增長(cháng)。2017 -2019年，奧雅設計分別實(shí)現總營(yíng)收2.73億、3.81億、5.18億，同比增長(cháng)42.59%、39.52%、35.96%；分別實(shí)現歸母凈利潤4616.16萬(wàn)、8988.08萬(wàn)、1.12億，同比增長(cháng)43.84%、94.71%、24.66%。

　　縱觀(guān)A股23家園林工程上市企業(yè)，雖然總資產(chǎn)和整體營(yíng)收規模不及老牌公司，奧雅設計仍憑借優(yōu)秀的盈利能力和成長(cháng)速度位列第一梯隊。2019年，公司以48.14%的毛利率高居全行業(yè)榜首，歸母凈利潤總額全行業(yè)排名第六，總營(yíng)收增速全行業(yè)排名第四。

　　自成立以來(lái)，奧雅設計便以設計創(chuàng )新為核心競爭力，研發(fā)投入逐年穩步提升，2017-2019年研發(fā)支出分別為1165.59萬(wàn)元、1386.57萬(wàn)元和2166.48萬(wàn)元，同時(shí)設計人員薪酬占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比重為67.94%、67.85%和65.80%。秉承“人本、自然”的設計理念，公司在實(shí)踐中將現代景觀(guān)設計理念與地域性場(chǎng)景融合，完成了上千項兼具功能性與藝術(shù)性的設計作品。

　　同時(shí)，公司還深耕領(lǐng)域前沿的數字化信息技術(shù)，積極融合技術(shù)尋求創(chuàng )新的解決方案。憑借多年來(lái)在數字孿生（Digital Twin）領(lǐng)域的探索和研究，公司的三維模型信息化技術(shù)已能將場(chǎng)地的實(shí)景模型以云端、二維碼鏈接的方式進(jìn)行分享，實(shí)現在線(xiàn)瀏覽、批注、測量等功能；城市仿真技術(shù)，能把物理城市還原映射到數字化平臺上，通過(guò)平臺將規劃與設計成果與城市實(shí)景相互融合、渲染，實(shí)現3D實(shí)時(shí)時(shí)交互功能。公司還一改傳統的場(chǎng)地勘察方式，轉而運用小型旋翼無(wú)人機進(jìn)行測量，具備低成本、高效率、靈活快捷等優(yōu)勢。另外，公司在工程、公共藝術(shù)、生態(tài)環(huán)境、社會(huì )價(jià)值與人文關(guān)懷、植物學(xué)與園藝技術(shù)等領(lǐng)域均實(shí)現了多項科技創(chuàng )新成果。

　　同時(shí)，隨著(zhù)消費升級與國內文旅產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，奧雅設計還積極進(jìn)入旅游度假區、主題樂(lè )園建設等領(lǐng)域，通過(guò)深入發(fā)掘地域文化，滿(mǎn)足文旅市場(chǎng)的多樣化需求。根據市場(chǎng)需要公司創(chuàng )建了洛嘉兒童子品牌，旨在打造中國非動(dòng)力兒童樂(lè )園和活動(dòng)空間第一品牌，針對親子活動(dòng)空間和兒童友好型城市的發(fā)展需求提供創(chuàng )意綜合業(yè)務(wù)。

　　客戶(hù)資源優(yōu)質(zhì)，推動(dòng)設計業(yè)務(wù)轉向EPC模式

　　經(jīng)過(guò)數年的積累和成長(cháng)，奧雅設計已與國內各級政府、公共機構及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商建立了長(cháng)期穩固的合作關(guān)系，包括唐山世園投資、湘江新區、保利、泰禾、萬(wàn)科、金茂等；以多個(gè)標志性項目在業(yè)界樹(shù)立起了高端設計的品牌形象，如如安順虹山湖市民公園獲國際園林設計師聯(lián)合會(huì )IFLA AAPME雨洪管理類(lèi)別榮譽(yù)獎，深圳東角頭地鐵站公園獲深圳市優(yōu)秀工程勘察設計獎一等獎等。

　　此外，奧雅設計還根據自身優(yōu)勢和戰略，大力推動(dòng)業(yè)務(wù)由聚焦創(chuàng )意設計向工程總承包（EPC）模式轉變。2017-2019年，公司EPC總承包業(yè)務(wù)分別同比增長(cháng)331.79%、186.08%、27.77%，占總營(yíng)收比例由2017年的1.95%來(lái)到2019年的11.41%。在EPC總承包項目中，公司可從用地規劃咨詢(xún)就開(kāi)始融入市場(chǎng)需求，并在后期經(jīng)濟測算、景觀(guān)設計、藝術(shù)軟裝的具體實(shí)施中進(jìn)行多專(zhuān)業(yè)的配合，形成全流程的系統方案落地，全面滿(mǎn)足市場(chǎng)對人居環(huán)境的人文需求和宜居體驗。EPC項目延申了公司的服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈，提高市場(chǎng)業(yè)務(wù)覆蓋率，體現了公司在景觀(guān)設計領(lǐng)域的優(yōu)勢，以設計帶動(dòng)施工的模式向產(chǎn)業(yè)鏈后端延伸有望成為公司未來(lái)發(fā)展的一大方向。

　　公司表示，本次募投項目將圍繞現有主業(yè)的開(kāi)拓和擴建、技術(shù)升級和信息化建設等領(lǐng)域。募投項目旨在增強公司綜合服務(wù)能力，保持和擴大公司在技術(shù)、服務(wù)上的領(lǐng)先優(yōu)勢。該些項目建成后，將有利于奧雅設計鞏固深化原有客戶(hù)及開(kāi)拓新客戶(hù)，有助于公司產(chǎn)品在目標市場(chǎng)的占有率持續上升，以及公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和利潤水平穩健提升。

　　存量時(shí)代行業(yè)迎新機遇

　　從行業(yè)角度看，目前園林景觀(guān)行業(yè)正經(jīng)歷著(zhù)一場(chǎng)變革，新的機遇和挑戰已悄然來(lái)臨。一方面，在地產(chǎn)領(lǐng)域，隨著(zhù)地產(chǎn)行業(yè)對于商品房品質(zhì)的要求逐步提升，住宅配套的園林景觀(guān)能夠有效提高人居環(huán)境質(zhì)量，從而提高地產(chǎn)產(chǎn)品的附加值，行業(yè)在地產(chǎn)中的占比正逐步上升。

　　另一方面，在市政領(lǐng)域，我國57%的城鎮化率距離發(fā)達國家的80%的標準，尚有一定差距，但自2017年地方政府去杠桿、2018年信用收縮、2019年龍頭企業(yè)控股權接連轉讓后，行業(yè)供給側已大幅收縮，市場(chǎng)向競爭力較強的頭部企業(yè)集中。同時(shí)，隨著(zhù)近年來(lái)我國大力推進(jìn)新型城鎮化建設，城市園林景觀(guān)的功能要求，已從追求外在形象的整潔美觀(guān)，轉向城市生態(tài)功能提升、自然環(huán)境的保護、城市生態(tài)安全保障，以及城市可持續發(fā)展能力提升等方面；從單純作為城市必要的公共服務(wù)，升格為改善人居環(huán)境、提升國民生活品質(zhì)、提升地區吸引力和競爭力的層次。

　　未來(lái)，隨著(zhù)新型城鎮化建設的深入推進(jìn)，以及地產(chǎn)商品房對園林景觀(guān)建設的重視，具備良好基本面、注重技術(shù)與創(chuàng )新能力的公司將持續收益。