但兩個(gè)地產(chǎn)公司的合作，它不會(huì )是又一次的房地產(chǎn)投資嗎？

　　這些大型的房地產(chǎn)項目與那些奢華的酒店，一點(diǎn)點(diǎn)侵占著(zhù)海南的海水、沙灘、陽(yáng)光、空氣。

　　1992年到1993年，這座當時(shí)總人口不過(guò)655.8萬(wàn)的海島上竟然出現了兩萬(wàn)多家房地產(chǎn)公司。短短三年，房?jì)r(jià)增長(cháng)超過(guò)4倍。而留到最后的，是600多棟“爛尾樓”、18834公頃閑置土地和800億元積壓資金，當時(shí)僅四大國有商業(yè)銀行的壞賬就高達300億元。

　　十余年后，這座海島的南端再度被地產(chǎn)的熱潮所籠罩。這一次，有了迪拜的警示在前，希望三亞的運氣要好一點(diǎn)。

　　危險的迪拜

　　過(guò)去的5年中，迪拜推進(jìn)了3000億美元規模的地產(chǎn)建設項目，而其債務(wù)總量也達到了驚人的800億美元。投機的熱潮現在淹沒(méi)了地產(chǎn)商、奢華酒店管理商以及站在它們背后的銀行。

　　如果想象不出全世界最大的建筑工地是什么樣子，去迪拜看一眼吧。

　　到去年6月，在這塊3885平方公里的土地上，有390萬(wàn)平方米在建造商業(yè)地產(chǎn)；全球1/5的起重機在這里運轉；25萬(wàn)建筑工人在這里工作。

　　如果沒(méi)有經(jīng)濟危機，今年著(zhù)名的棕櫚三島之一的朱美拉島上又將有29座高級酒店開(kāi)業(yè)；仿造世界地圖建造的世界人工島也在繼續填海；迪拜中心商業(yè)區將崛起500座摩天大樓；至于2005年就開(kāi)始動(dòng)工的迪拜濱水區，面積將7倍于美國曼哈頓。

　　穆罕默德王儲無(wú)時(shí)無(wú)刻不在俯視著(zhù)他自己的創(chuàng )作。這位在迪拜擁有至上權力的統治者的笑臉形象出現在迪拜一半建筑物上，夾雜在麥當勞叔叔和肯德基山德士上校之間。正是這個(gè)人把迪拜打造成中東地區的曼哈頓。就連世界最高建筑物迪拜塔上也會(huì )出現這種笑臉。這個(gè)外形看上去像一根瘦長(cháng)的金屬釘的摩天大樓將于今年年底完工，它比人類(lèi)史上所有建筑都更接近天空。

　　過(guò)去的5年中，以至今未公布高度的迪拜塔為標志，迪拜已經(jīng)推進(jìn)了3000億美元規模的建設項目。如果世界銀行估計的數字準確，這筆錢(qián)可以重建6個(gè)伊拉克。

　　迪拜為自己的未來(lái)規劃了很多種可能，它再也不是30年前那個(gè)漁村。它要做紐約，或者曼哈頓。沒(méi)有比起重機和建造中的摩天大樓看上去更欣欣向榮的了。何況，全球的各大銀行也愿意墊一下錢(qián)，以期撈回更多。

　　但是穆罕默德王儲恐怕不能永遠這么笑下去。迪拜已經(jīng)慢下來(lái)，起重機閑置一旁，工人被解雇遣散。耗資15億美元、去年11月剛剛開(kāi)業(yè)的阿特蘭蒂斯度假酒店（AtlantisthePalmHotel）屋頂的瓷磚出人意料地開(kāi)始脫落，天花板也出現了裂縫。迪拜，看上去更像沙漠中的冰島。

　　雄心往往偉大，未來(lái)規劃在圖紙上也會(huì )美好。迪拜顯然不想建造沙漠里的空中樓閣，但它最后還是成為地產(chǎn)投資的犧牲品。它所期待投資客的金融中心、好萊塢明星的度假勝地，甚至阿拉伯世界的中心，也都暫停下來(lái)。

　　欠債800億美元，11月25日，迪拜政府宣布，它將重組其最大的國有企業(yè)迪拜世界（DubaiWorld），請求暫停償還債務(wù)6個(gè)月。迪拜世界旗下從事房地產(chǎn)行業(yè)的子公司棕櫚島集團（Nakheel）于12月14日到期的35億美元債券也將被延后償還。

　　消息一出，穆迪投資和標準普爾都大幅下調了眾多迪拜政府相關(guān)實(shí)體的債務(wù)評級，目前迪拜的賴(lài)債風(fēng)險在全球政府中排名第六，甚至高于在經(jīng)濟危機中第一個(gè)倒下的冰島。

　　并不是所有人都到現在才表示驚訝。阿特蘭蒂斯度假酒店開(kāi)業(yè)典禮耗資2000萬(wàn)美元，好萊塢明星云集，煙花數十公里外可見(jiàn)。僅僅幾天之后，酒店開(kāi)發(fā)商棕櫚島集團就宣布，為應對目前市場(chǎng)狀況，集團將裁減500個(gè)工作崗位，15%的員工瞬間失業(yè)。

　　“在煙火上花了2000萬(wàn)美元，卻沒(méi)錢(qián)付給自己的員工，這真是場(chǎng)災難�！币晃焕璋湍弁顿Y商對前去采訪(fǎng)的《商業(yè)周刊》記者說(shuō)。

　　棕櫚島集團是整個(gè)迪拜的縮影。在法新社列出的2008年全球20個(gè)最“熊”市場(chǎng)中，迪拜位居第三�！稌r(shí)代》周刊去年12月報道，迪拜抵押貸款利率從7.5%上升至9%，購房首付比例卻從11月的10%大幅提高至40%。情況在今年甚至變得更差：迪拜房?jì)r(jià)在2009年第一季度下跌了40%，超過(guò)次貸危機后世界其他任何地方的下跌速度。

　　忙碌的工地一下子冷清下來(lái)，大量勞工被解雇遣散，他們大多來(lái)自馬來(lái)西亞、印度等地。迪拜的富人也開(kāi)始手頭拮據。一家正對阿特蘭蒂斯酒店的地中海式別墅的主人去年12月把這座別墅的售價(jià)從490萬(wàn)美元降到313萬(wàn)美元，還隨房贈送他的賓利車(chē)。他的錢(qián)都套在股市里，生意急需資金周轉。但房子至今無(wú)人問(wèn)津。

　　一切宛如南柯一夢(mèng)。昔日的迪拜與奢靡繁華是同義詞：不但擁有世界上唯一一座七星級酒店，它還將建設世界上最大的機場(chǎng)、最大的人工島、最長(cháng)的室內滑雪道和大量最大型的購物中心。迪拜還在建設一個(gè)巨大的主題公園—迪拜樂(lè )園。該樂(lè )園由45個(gè)獨立工程構成，包括鼎鼎大名的“樂(lè )高樂(lè )園”（Legoland）、“老虎伍茲”高爾夫球場(chǎng)和F1賽車(chē)公園。

　　迪拜想把全世界都搬到自己的土地上。地方不夠不要緊，可以填海。

　　棕櫚島三島之一的杰貝阿里島（PalmJebelAli）是迪拜旅游勝地。島上有一大段木板路。高空俯瞰，這些路拼出四句阿拉伯文詩(shī)句。其中兩句翻譯成中文是：有遠見(jiàn)者才能水上行文；偉人應勇于面對更大挑戰。

　　迪拜從來(lái)不缺乏遠見(jiàn)，可惜過(guò)于自信。作為阿拉伯聯(lián)合酋長(cháng)國中的一個(gè)酋長(cháng)國，迪拜的石油資源比其他酋長(cháng)國少得多，石油平均每年帶來(lái)的收入僅占迪拜GDP的6%。沒(méi)有軟黃金的支持，迪拜便依靠政府補貼拉低航空公司油價(jià)，再加上海岸線(xiàn)的優(yōu)勢，迪拜成為中東最大的�？罩修D站。

　　中轉站帶來(lái)巨大人流，旅游業(yè)隨之繁榮。但迪拜的統治者馬克圖姆家族并不滿(mǎn)足，他們要讓這里成為中東的紐約。政府的大力支持之下，公司貸款變得容易，迪拜的商業(yè)投資很快遍布全球。在迪拜國內，市場(chǎng)準入隨之被放寬，迪拜成為一塊磁鐵，吸引著(zhù)來(lái)自全世界尋求最快獲益、最高利潤，且在利潤消失時(shí)能夠迅速轉移的熱錢(qián)。

　　1995年到2000年，短短5年時(shí)間，迪拜人口增長(cháng)25%。隨著(zhù)迪拜允許外國資本投資房地產(chǎn)市場(chǎng)，房地產(chǎn)業(yè)日趨繁榮，迪拜的抵押貸款規模迅速膨脹。在過(guò)去10年內，投資房地產(chǎn)在這里如同一場(chǎng)全民運動(dòng)。迪拜的房屋和公寓價(jià)格僅2008年第一季度就上漲43％，其中還包括不少尚未建成的期房。銀行抵押貸款獲取容易，首付一成就能買(mǎi)房；炒房者在購房后幾周甚至幾天內就可獲得豐厚利潤，有些甚至發(fā)生在首次月供開(kāi)始之前。